Consensus Lighthouse Asset minskade 0,07 procent i april - ljusare utsikter för svenska ekonomin
Inledningsvis skriver förvaltarna att det i april var dags för bolagen att släppa sina kvartalssiffror för det första kvartalet, och att de flesta företagen rapporterade i linje med förväntningarna.Vidare tar man upp inflationen som i USA ännu inte sjunkit till önskad nivå, vilket ledde till att marknadsräntorna steg och börserna var pressade. Samtidigt kom aktivitetsdata in svagare, och förvaltaren menar att risken för stagflation har ökat.
Detta i kontrast till Europa och Sverige där ekonomin är svagare och inflationen lägre, varför Europa kan förvänta sig räntesänkningar till sommaren."För svensk del kommer sannolikt en sänkning med -0,25 procent i juni och ytterligare en sänkning i slutet på sommaren, men mycket beror på hur svag den svenska kronan kommer att vara. En svag krona, amerikansk motvilja att sänka samt en expansiv finanspolitik till hösten, kommer att begränsa Riksbankens möjligheter att sänka", skriver förvaltaren.
Även om den amerikanska börsen föll under månaden menar Witte att värderingen fortfarande är hög. Värderingen på svenska marknaden anses samtidigt vara rimligare.Framåt tror förvaltaren att fokus kommer att ligga på bolag som kan dra nytta av den svenska konsumtionen som är på väg att återhämta sig.
Samtidigt menar man att ekonomin bör ljusna 2025 med stöd av lägre ränteläge, en expansiv budget samt stimulanser. "Aktieexponeringen fokuseras på konjunkturokänsliga större bolag, men börjar leta bolag med större exponering mot svensk konsumtion.
Vi tror att innevarande kvartal kan vara fortsatt stökigt, men är mer positiva för avslutningen av året", avslutar förvaltaren. Gällande tillgångsallokeringen stod företagsobligationer för 53 procent av det förvaltade kapitalet och nordiska aktier för 39 procent.
Korträntor stod för 4 procent och resterande 4 procent var likvida medel. De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Essity, Sobi och Securitas med portföljvikter om 2,8, 2,8 respektive 2,4 procent.
